IPE Institutional Investment: Herr Haubensack, worauf führen Sie die derzeit noch eher geringe Durchdringung der Marke Ignis Asset Management in Deutschland zurück?
Haubensack: Wir sind durchaus vorsichtig im Markt gestartet. Es gehört zu unserem Selbstverständnis, dass wir potenziellen Kunden zuerst zuhören, mehr über Ihre Bedürfnisse erfahren und erst dann mit einer entsprechenden Positionierung im Markt beginnen. Hier haben wir mittlerweile unsere Hausaufgaben gemacht und können nun auch vertriebsseitig durchstarten.

IPE Institutional Investment: Die Frage aller Fragen – was suchen die Kunden?
Haubensack: Wir haben gerade im Fixed Income-Bereich eine sehr starke Absolute Return-Produktfamilie. Unsere Kundengespräche und erste Vertriebserfolge zeigen, dass wir hier genau auf dem richtigen Weg sind.

IPE Institutional Investment: Nun ist das Thema Absolute Return beileibe kein neues mehr. Man denke nur an die erste große Welle bis zur Finanzmarktkrise…
Haubensack: Ich gebe Ihnen völlig recht, gerade die Produkte haben sich ja spätestens 2008 als Beta-Exposure mit Leverage herausgestellt. So etwas konnte nicht funktionieren. Investoren haben dies erkannt und suchen nun händeringend Produkte die in allen Marktphasen echte absolute Erträge erzielen, also nach Renditen, die nicht an traditionelle Anlageklassen und Marktbewegungen gekoppelt sind. Vielfach geht es da um jeden Basispunkt. Als Asset Manager einer großen börsennotierten Versicherungsgruppe (Phoenix Life, Anm. d. Redaktion) kennen wir das aus dem Tagesgeschäft nur zu gut!

IPE Institutional Investment: Was ist Ihre Lösung?
Haubensack: Unsere Zinsstrategien basieren seit 2005 auf dem Forward Rate Ansatz. Ich bin überzeugt, dass wir mit unserem Publikumsprodukt, dem Absolute Return Government Bond Fund, hier eine erstklassige Lösung im Rennen haben. Der Fonds verfügt über tiefe Korrelationseigenschaft und nimmt das Marktbeta komplett heraus. Er erzielt sowohl bei steigenden als auch bei fallenden Marktzinsen Performance. Wir sprechen hier von einem reinen Top-Down-Ansatz, der sich mit den unterschiedlich- sten Staatsanleihen weitgehend unabhängig von der Marktbewegung verhält. Track Record stimmt uns jedenfalls sehr zuversichtlich, nicht nur was die risikoangepasste Rendite angeht, sondern gerade auch was die niedrige Volatilität bzw. Standard- abweichung von rund vier angeht.

IPE Institutional Investment: Worauf haben Sie bei der Produktkonzeption noch geachtet?
Haubensack: Das Thema Duration ist sicher ein weiterer besonderer Knackpunkt. Viele Investoren fahren im derzeitigen Umfeld mit der Gefahr eines deutlichen Zinsanstiegs noch immer eine Duration von vier und mehr. Das kann durchaus Angst machen! Wir sprechen bei unserem Fonds neben selbstverständlichen Faktoren wie einer hohen Liquidität von einer Duration von plus/minus Null.

IPE Institutional Investment: Seit letztem Jahr bieten Sie auch einen Absolute Return Credit Fund an – mit gleichem Konzept?
Haubensack: Das ist prinzipiell richtig, auch hier steht das Ziel positiver Erträge in jedem Marktumfeld im Mittelpunkt der Strategie! Insbesondere Preisverzerrungen zwischen einzelnen Anleihen und entsprechende Relative-Value-Gelegenheiten werden hier vom Team genutzt.

IPE Institutional Investment: Zu einer Absolute Return-Familie würde dann noch das Thema Emerging Markets passen…
Haubensack: Hier werden wir in der Tat noch in diesem Jahr mit einem entsprechen- den Publikumsprodukt nachlegen, welches wir intern bereits seit zwei Jahren verwal- ten.

IPE Institutional Investment: Glauben Sie – um etwas weiter in die Zukunft zu blicken – dass uns das Thema Absolute Return auch langfristig nicht loslassen wird?
Haubensack: Ich bin zutiefst davon überzeugt. Unser CIO Chris Fellingham hat jüngst eine Aussage getätigt, die ich voll und ganz unterstreichen möchte. Er meinte, dass die Preise an den Anleihemärkten insbesondere durch politisch gewollte Eingriffe völlig falsche Wirklichkeiten abbilden. Entsprechend seien marktneutrale Absolute Return-Strategien der einzig gangbare Weg, eine unter Risikoaspekten vernünftige Rendite zu erzielen.

IPE Institutional Investment: Besten Dank für diese Einblicke!