IPE Institutional Investment: Absolute Return-Produkte sind in aller Munde. Was suchen Investoren in Ihrem GARS-Fonds – eher Sicherheit oder Rendite?
Foster: Ich würde es als Kombination von beidem beschreiben. Wir sehen klar zwei Tendenzen: zum einen Aktieninvestoren, die bei den aktuellen Indexständen einen Aktienersatz mit weniger Risiko suchen – zum anderen Investoren, die Cash-Anlagen mit einem Renditekicker versehen möchten.

IPE Institutional Investment: Wie sehen die Zahlen aktuell aus?
Foster: Im vergangenen Jahr haben wir im SICAV-Produkt des Global Absolute Return Strategies Fund eine Rendite von 6,5 % erzielt, die Volatilität liegt dabei im unteren Bereich der avisierten Range von 4% bis 8%. Wir liegen damit voll im Plan, über rollierende Dreijahresperioden Cash plus 5% Performance zu liefern.

IPE Institutional Investment: Abgesehen von 2013 – Sie haben auch bewiesen, dass Sie langfristig liefern können…
Foster: Ich denke schon. Der ursprüngliche britische Trust, der im Sommer 2006 aufgelegt wurde, hat seitdem 83,82 % erwirtschaftet. Mit einer jährlichen Rendite von 8,29 % haben wir trotz aller Krisen, die wir seitdem gesehen haben, unser Ziel übertroffen. Der 6-Monats Libor lag in diesem Zeitraum im Schnitt bei 2,64 %.

IPE Institutional Investment: Sie sprachen gerade die Krisen an den Märkten an, die wir insbesondere 2008/2009 gesehen haben. Wie schützen Sie Ihr Portfolio bzw. wie sieht das Risikomanagement aus?
Foster: Zunächst einmal ist wichtig zu wissen, dass unser Portfolio stets aus 25 bis 35 Strategien besteht, die das Portfolio diversifizieren. Einzelne Positionen haben hier sicher ein größeres Einzelrisiko aber die Diversifikation hat durch alle Krisen die letzten Jahre hervorragend funktioniert. Natürlich führen wir auf dieser Basis Stress-Tests mit möglichen Szenarien durch, um auch für künftige „Schwarze Schwäne“ gewappnet zu sein.

IPE Institutional Investment: Was sehen Sie aktuell als „Risiko“ am Markt?
Foster: Lassen Sie es mich so formulieren. Wir reduzieren gerade die Themen Duration und Credit-Risk in unseren Strategien. Hier sehen wir derzeit mehr Risiko als wir bereits sind zu tragen.

IPE Institutional Investment: Wo sehen Sie dagegen interessante Opportunitäten am Markt?
Foster: Beispielsweise am Aktienmarkt noch immer in den Bereichen Ölwerte und Global-REITs, es gibt da durchaus noch interessante Werte. Auf der anderen Seite sehen wir gerade im Bereich der direktionalen Strategien gute Gelegenheiten – Long US-Dollar vs. Canadian Dollar ist so ein Beispiel.

IPE Institutional Investment: Besten Dank für dieses Update.