Wo soll man als (institutioneller) Anleger aktuell investieren? Aktien können derzeit durchaus als volatil und richtungslos bezeichnet werden. Mögen die Fundamentaldaten in vielen Ländern auch noch so gut, die Bewertungen durchaus günstig sein, so gibt es auf der anderen Seite viele Faktoren, angefangen von der latenten Terrorangst bis hin zu den teuren Rohstoffpreisen, die gegen eine weitere Aktienrallye nach den Rückschlägen des Frühsommers sprechen. Der „sichere Hafen“ Rentenmarkt ist trotz der gestiegenen Renditen in den vergangenen Monaten dazu weiterhin nicht wirklich als Renditebringer zu bezeichnen. Hinzu kommt: Die flache Zinskurse schafft kaum Anreize über die Duration zusätzliche Renditepunkte ins Depot zu kaufen. Im Gegenteil: Hier dürften Kursverluste durch steigenden Zinssätze in den kommenden Monaten vorprogrammiert sein.

Als Folge daraus bleibt, dass sich Anleger auch nach der wohlverdienten Sommerpause weiterhin alternativen Asset Klassen öffnen und diese genauer unter die Lupe nehmen sollten. Es muss ja nicht gleich das direkte Investment in einen Single Hedgefonds sein. Für einen Anfang über Fund-of-Funds-Lösungen, einen genaueren Blick auf die Asset Klasse Rohstoffe oder aber auch focussierten Lösungen im Fixed Income-Bereich abseits der Staatsanleihen wird es angesichts der skizzierten Umstände allerdings höchste Eisenbahn. Sonst droht auch in den Portfolios die Gefahr eines strengen Winters.

Der Kommentar der Woche spiegelt die persönliche Meinung von Frank Schnattinger, Chefredakteur von Institutional Investment, wieder. Er erscheint jeweils Online, auf <link http: www.institutional-investment.de>www.institutional-investment.de. Gerne würden wir Ihre Meinung dazu erfahren. Schreiben Sie an <link>

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