Anlagen im Private Equity Bereich erreichten im Juni 2015 mit 2,4 Billionen US-Dollar einen neuen Höchststand. Alternative Investments wie Private Equity gelten als Schlüssel zur Ertragssteigerung. Dennoch gaben immerhin 15% der Befragten an, dass sie ihr Engagement im Private Equity Bereich im gleichen Zeitraum voraussichtlich reduzieren wollen.

Der Studie zufolge gibt es einige Gründe, warum viele institutionelle Anleger ein stärkeres Engagement in Private Equity scheuen. Mit Abstand am häufigsten wurde Illiquidität genannt, gefolgt von mangelnder Transparenz, nicht ausreichendem firmeninternem Know-how bei den Anlegern selbst sowie den bei Private Equity sehr geringen Regulierungsanforderungen.

Der Transparenz-Aspekt bei Investitionen in Private Equity wurde im Rahmen der Studie näher untersucht: 83% der Befragten erwarten einen generellen Anstieg bei der Forderung nach mehr Risiko- und Performance-Transparenz. Sollte dieser nicht nachgekommen werden, plant ein Drittel der Anleger ihr Investment in Private Equity künftig zu verringern.

Mehr Transparenz wünschen sich laut Studie mit Abstand die meisten Befragten in Bezug auf die Entwicklung der Basiswerte (underlying assets) im jeweiligen Portfolio. Darüber hinaus wird aber auch eine bessere Aufklärung in Bezug auf das Investitionsrisiko und den zu erwartenden Cash-Flow gefordert.

„Sowohl Anleger als auch Asset Manager fordern eine verbesserte Datenqualität und -analyse, um die Transparenz hinsichtlich der underlying Assets und Risiken zu erhöhen. Die Studie zeigt, dass Anleger von Private Equity Investitionen Abstand nehmen, wenn kein ausreichendes Maß an Transparenz vorhanden ist“, erklärt dazu JR Lowry, Leiter von State Street Global Exchange in EMEA.

Im September 2015 kündigte State Street die Einführung des State Street Liquid Private Equity Investable Indexes an. Mithilfe des Indexes können Asset Manager in einen auf liquiden Vermögenswerten basierenden Fonds investieren, dessen Gewichtung direkte Investments im Private Equity Bereich abbildet. Dieser Index ist der erste einer Reihe von handelbaren Indizes, der Anlegern Transparenz im Anlageprozess bietet.

Lowry fügte hinzu: „Anleger wissen sehr genau, dass sie auf der Suche nach Rendite ihre Portfolios diversifizieren müssen. Dies zeigt auch der aktuelle Anstieg bei alternativen Investments. Damit die Anforderungen ihrer Asset Allocation erfüllt werden, suchen Anleger Renditen wie im Private Equity Bereich, jedoch ohne die dort üblichen Hindernisse wie Illiquidität, Mangel an Transparenz und Mindestanlagen.“

HINWEIS: Die vollständige Studie „Transparency in Private Equity“ können Sie <link http: www.statestreet.com content dam statestreet documents ssgx transparency_in_private_equity_march2016.pdf>über folgenden Link downloaden.