Der Markt für geschlossene Fonds sei weiterhin „im Dornröschenschlaf“. <link http: www.barkowconsulting.com wp-content uploads real_estate_news_2016_ii.pdf>So in etwa formulierte es die Research-Firma Barkow Consulting in ihrem jüngsten Quartalsbericht zu indirekten Immobilienanlagen.

Allerdings gewährte sie auch einen ersten Einblick in die Zahlen der Deutschen Bundesbank, die seit kurzem auch geschlossene Vehikel separat ausweist. Demnach flossen im ersten Quartal 2016 rund 144 Mio. Euro in solche geschlossenen Immobilienfonds. Laut Barkow sei das ein Hinweis auf die „dormant nature“ des Marktes.

Dennoch wollen die Berater diese Daten in ihre Untersuchungen aufnehmen, sobald eine 12-monatige Zeitreihe der Bundesbank vorliegt.

<link http: www.institutional-investment.de content investor-news artikel external-link-new-window external link in new>Ein Erwachen des Marktes für geschlossene Fonds hatten vor kurzem auch die Anwaltskanzlei Clifford Chance und die Scope Ratingagentur vorausgesagt.

Ein ähnlich stiefmütterliches Dasein fristen in den deutschen institutionellen Immobilien auch zumeist noch immer börsennotierte Immobilienanlagen wie etwa REITs.

Laut den Daten von Barkow Consulting sind die Anlagen in indirekte Immobilienfonds zwar im ersten Quartal im Jahresvergleich insgesamt um 76% gestiegen, aber REITs verzeichneten um 26% niedrigere Zuflüsse.

Das sei „einer Kombination aus schwierigen Märkten, Konsolidierungen von großen Anbietern nach turbulenten Zusammenschlüssen und einer saisonalen Schwäche am Jahresbeginn“ geschuldet.

Aber Timbercreek Asset Management, spezialisiert auf alternative Anlagen, setzt Hoffnung in die „bevorstehende Neueinstufung von REITs als eigenständiger Sektor im „Global Industry Classification System (GICS)“.

Dieser Schritt werde „einen bedeutenden Einfluss auf die Sichtbarkeit der REITs-Branche haben und zu Nettomittelzuflüssen von allgemeinen Aktieninvestoren führen, die REITs derzeit untergewichten“, so zeigt man sich bei Timbercreek überzeugt.

Der Asset Manager hielt in einer Pressemitteilung fest, dass sowohl MSCI als auch S&P Dow Jones angekündigt haben „als 11. und neuesten Sektor innerhalb des GICS einzustufen, beginnend ab dem 31. August 2016“.

Nach Berechnungen von Timbercreek befinden sich derzeit rund 3 Bio. US-Dollar der insgesamt weltweit 27 Bio. US-Dollar, die in Immobilien investiert sind, in REITs (oder anderen öffentlich notierten Instrumenten).

Wenn nun die Investoren gemäß dem GICS ihre REIT-Exposure auf Benchmark-Niveau heben, würden „Zuflüsse von mehr als 100 Mrd. US-Dollar in diese Anteilsklasse strömen, was fast 5% der Marktkapitalisierung der Anlageklasse in den Industrieregionen entsprechen würde“, berechnete Corrado Russo, Managing Director von Timbercreek, für seinen Bericht <link http: www.timbercreek.com quick-links white-papers>„Die Attraktivität von REITs: Über Aktien und Anleihen hinausdenken”. (Der Bericht kann auf Englisch über den Link heruntergeladen werden und ist auf Anfrage auch auf Deutsch erhältlich).