Ausgehend von Indexdaten zu verschiedenen Assetklassen wie Aktien, Geldmarkt, Pfandbriefen, Anleihen sowie direkten Immobilieninvestitionen, Immobilienspezialfonds und offenen Immobilienfonds untersuchte die Patrizia das Risiko-/Rendite-Profil der einzelnen Assetklassen sowie deren Korrelation.

„Immobilienspezialfonds können die Performance in einem gemischten Anlageportfolio signifikant steigern, weil sie kaum mit anderen Anlageklassen korrelieren“, so das Unternehmen zu den Ergebnissen der Auswertung.

Karin Siebels, Leiterin Gewerbe Research bei der Patrizia GewerbeInvest KAG, der früheren LB Immo Invest, stellte fest, dass „Studien über Fonds, das Anlageverhalten institutioneller Investoren und zur Wertentwicklung von Immobilien ganze Bibliotheken füllen”, aber „bisher die Analyse des Performancebeitrags von Immobilienspezialfonds in einem gemischten Portfolio wenig Beachtung” fand.

Patrizia stellte fest, dass Aktien das schlechteste Risiko-/Ertrags-Profil aufweisen und dass Immobilienspezialfonds zu diesen „ausgeprägt negativ korrelieren“.

Das Immobilienunternehmen fand „auch die Performance des DIX, der die Direktanlagen deutscher institutioneller Investoren abbildet, bemerkenswert”.

„Deren Renditen lagen regelmäßig ein bis zwei Prozentpunkte unter dem Spezialfonds Immobilien Index (SFIX) und dem Offener Fonds Immobilien Index (OFIX)”, so das Unternehmen.

„Dies lässt den Schluss zu, dass externe Fondspezialisten die besseren Immobilien-Assetmanager waren“, sagte Siebels.

Martin Lemke, Geschäftsführer der Patrizia GewerbeInvest KAG, erläuterte, dass das Patrizia eigene Bausteinkonzept bei dem seit 2002 institutionellen Investoren Anteile an Immobilienspezialfonds angeboten werden, den SFIX „beinahe um das Doppelte“ geschlagen hat.

„Diese Poolfonds ermöglichen es, auch mit kleineren Volumina eine Risikostreuung innerhalb der Assetklasse Immobilienanlage zu erreichen“, so Lemke.

Derzeit verwaltet die PATRIZIA GewerbeInvest KAG 13 Sondervermögen mit einem Bruttofondsvolumen von 2,5 Mrd. Euro.