Universal-Investment will gemeinsam mit der Schweizer Tiberius Exploration AG im Oktober einen neuen Explorationsfonds aufzulegen. Mit Dr. Joachim Berlenbach wird ein prominenter Rohstoffexperte den neuen Publikumsfonds von Südafrika aus beraten. Der geplante Aktienfonds soll vorwiegend in kleinere und mittlere Werte investieren, die nach fossilen Energie-, (Edel-)Metall-, Uran- und Diamantvorkommen suchen und diese erschließen.

Für gute Explorationsaktien spreche eine geringe Korrelation zu den Rohstoffpreisen, so Berlenbach. Denn das Potenzial der Lagerstätten sei bei diesen Unternehmen noch nicht in den Aktienkurs eingepriced. "Und sobald der Markt den Wert dieser Firmen erkennt, zeigt die Aktie eine deutliche Outperformance gegenüber dem restlichen Rohstoffmarkt", sagt Berlenbach. Im Gegensatz dazu hätten die meisten großen Energie- und Bergbauaktien ihr Kurspotenzial gegenwärtig nahezu ausgereizt. Daher soll der Fonds ganz gezielt auf so genannte Small und Mid Caps mit einer durchschnittlichen Marktkapitalisierung zwischen 300 und 500 Mio. US-$ setzen. Die frühzeitige Kenntnis darüber, welche potenziellen Werte solche Firmen besitzen, ist Teil des Managementansatzes des neuen Fonds. Zudem werden solche Firmen in der Folge auch für Konzerne als Übernahmeziele oder Kooperationspartner interessant. "Denn viele Großunternehmen haben in der Rohstoffbaisse der neunziger Jahre viel zu wenig in die Erforschung und Exploration neuer Vorkommen investiert. Jetzt suchen sie händeringend nach Möglichkeiten, ihre Reserven zu vergrößern oder zu erhalten", erklärt Berlenbach. Um solche "Rohstoffperlen" zu finden, bedürfe es aber spezieller Kenntnisse und eines großen Analyseaufwands.

Um die interessantesten Aktien zu finden, analysiert Berlenbach die Fundamentaldaten der Unternehmen ("Bottom-up-Ansatz"). Als Bewertungskriterien ziehen die "Stockpicker" von Tiberius neben Minenbesuchen aktuelle Unternehmensbewertungen, Gewinnerwartungen, kurzfristiges Wachstumspotenzial der Aktie, Investitionsquote, Betriebsergebnis, Marktkapitalisierung sowie die Risiken heran, die sich aus dem Geschäftsmodell und der geographischen Lage der Lagerstätten ergeben. Zusätzlich greifen sie auf die umfangreiche Rohstoff-Datenbank von Tiberius zurück. Seit Jahren beschäftigen sich die Gründer des Unternehmens sehr intensiv mit den Rohstoffmärkten und verfügen daher über ein besonderes Wissen in dieser Anlageklasse. Wie erfolgreich die Tiberius-Gruppe ist, beweisen die Gelder, die dem Asset Manager seit der Gründung im Jahre 2005 zugeflossen sind. Aktuell verwaltet Tiberius im Rohstoffsektor ein Vermögen von mehr als 150 Mio. US-Dollar in Rohstoffen und Bonds. Universal-Investment und Tiberius sind zuversichtlich, bald die Zulassung für den gemeinsamen Explorationsfonds zu erhalten.