Dieses Buch
Bernhard Langer und Michael Fraikin, Deutschland-Geschäftsführer der amerikanischen Fondsgesellschaft Invesco – im Buch als Interviewpartner der Herausgeber in Erscheinung tretend – beschreiben in ihren Antworten im Verlauf des Buchs anhand sehr praxisnaher Einblicke am Beispiel Invesco, wie faktorbasierte Investmententscheidungen ihren „Siegeszug“ in der modernen Finanzindustrie über die vergangenen Jahre bzw. Jahrzehnte vollzogen haben.

In den Antworten wird deutlich, dass faktorbasierte Investmentprozesse sowohl auf Mensch als auch auf Maschine basieren. Indirekt wird dem Leser so aufgezeigt, dass auf absehbare Zeit der Computer allein kein umfassendes System für eine „perfekte“ Investmententscheidung darstellen kann.

„So soll die Rocklänge angeblich etwas über den Optimismus einer Gesellschaft aussagen und somit eine Erklärung dafür liefern, warum in bestimmten Phasen die Börsenkurse steigen und in anderen nicht. Aber im Grunde laufen Sie Gefahr, dass Ihnen Ihr Computersystem zufällig Zeitreihen auswählt, weil die zu interpretieren scheinen, was in der Vergangenheit passiert ist, ohne dass ein solcher Zusammenhang existiert. Letzten Endes brauchen Sie, heute zumindest, einen Menschen, der besser Bescheid weiß, ob die Umschlagshäufigkeit in der Bilanz ein sinnvoller Indikator ist, oder nicht.“

Das Interview-Buch spannt so einen Bogen von der Rolle des Computers für unseren Alltag und unsere Gesellschaft über die moderne Finanzökonomie und erkenntnistheoretische sowie ethische Aspekte bis hin zur Zukunft von Geldanlage und Börse.

Über thematisch strukturierte Kapitel wie „Der persönliche Weg zur quantitativen Methode“ oder „Risikosteuerung in einer Welt ohne Zinsen“ spannt sich dabei ein kurzweiliges Frage-Antwort-Ping-Pong, welches dem Leser eine Art dreidimensionalen Blick auf die Entwicklung, die Möglichkeiten aber auch die Grenzen von „Factor Investing“ ermöglicht.

Die beiden Investmentprofis stellen sich dabei den Fragen der Publizisten und Sachbuchautoren Christian Hiller von Gaertringen (FAZ, Die Welt, Wirtschaftswoche) und Dr. Peter Zolling (früher ARD- und SPIEGEL-Journalist).

Insgesamt schafft es das Buch dabei in seiner kurzweiligen Art sowohl Einsteiger an das Thema heranzuführen, aber auch Investmentprofis mit verschiedenen Blicken hinter die Kulissen zu begeistern. Eine Empfehlung!

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Titel: Computer sind auch nur Menschen – Bernhard Langer und Michael Fraikin im Gespräch über systematische, faktorbasierte Geldanlage
Hrsg.: Christian Hiller von Gaetringen, Peter Zolling
Hanser Verlag
September 2017, 138 Seiten
40,-- Euro
ISBN 978-3-446-45402-6